经济日报金观平：适时适度降准支持经济回稳向上

11月25日，中国人民银行宣布，决定于2022年12月5日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。中国人民银行适时适度下调RRR，体现了货币政策的前瞻性，有利于稳定市场预期，增强市场主体信心，改善和扩大总需求，为实施稳定经济的一揽子政策措施，保持经济运行在合理区间创造了积极条件。

当前是巩固经济企稳基础的关键时刻，我们必须牢牢把握，保持经济持续复苏。数据显示，前10个月，固定资产投资和社会消费品零售总额分别增长5.8%和0.6%，增速较前9月回落0.1个百分点；社会融资和贷款增幅明显下降。虽然企业中长期贷款保持较高景气，但居民贷款增长乏力。这反映出有效融资需求仍然不足，国内经济回升的基础还不牢固。第四季度的经济运行对全年经济非常重要。因此，货币政策进一步实施的必要性和紧迫性。

考虑到内外环境因素，此时做出降低标准的决定并不容易。当前，虽然中国经济经受住了国内外多重意外因素的冲击，并持续复苏，但外部环境复杂严峻，全球通胀居高不下，主要发达经济体货币政策持续收紧，在稳定物价和稳定增长之间进行了艰难的权衡。受地缘政治冲突、疫情蔓延、能源和粮食危机等诸多因素干扰，世界经济活动总体放缓，金融市场波动较大。潜在的风险值得高度警惕。

在全球主要经济体货币金融环境趋紧的情况下，中国选择全面RRR降息支持实体经济，也充分显示了货币政策的战略定力，坚定地做好自己的事情。从经济运行的效果来看，把握好我国宏观政策的力度是合适的，既有力支撑宏观经济总体稳定，又在全球高通胀背景下保持物价形势的基本稳定，兼顾内外平衡。第三季度中国GDP同比增长3.9%。10月份，中国居民消费价格指数同比上涨2.1%。过去五年，中国CPI年均涨幅保持在2%左右。今年以来，人民币对美元有所贬值，但贬值幅度小于其他主要货币，保持了币值和购买力的基本稳定。

虽然这次RRR降息是全面的RRR降息，但并不意味着货币政策转向，货币政策保持稳定。下一阶段，稳健的货币政策将继续加大实施力度，做好跨周期调节，兼顾短期和长期经济增长与物价稳定、内部平衡与外部平衡，坚持不搞“大水漫灌”、不超发货币，为实体经济提供更强劲、更高质量的支持。同时，要密切关注主要发达经济体经济走势和货币政策调整的溢出效应，优先考虑自身，兼顾内外平衡。